一文读懂“投行”“证券公司”“证券公司投行_注资

作者:Aileen 发布时间:2019-06-19 19:40:42 点击数:140

一文读懂“投行”“证券公司”“证券公司投行部”他们之前的区别到底是什么?

2018-04-20 14:57 来源:陈思炜

原标题:一文读懂“投行”“证券公司”“证券公司投行部”他们之前的区别到底是什么?

相信很多读商科的小伙伴都会很对这三个词很困惑,不明白他们之间的工作内容到底有什么不一样,今天我就来给大家仔细讲讲!

首先,如果在大陆,一个人告诉你是做“投行”的,那么这个人属于是在证券公司总部的ag娱乐场送彩金|平台银行部工作的。

其次,ag娱乐场送彩金|平台银行部,在国内,因为分业经营的关系,商业银行和证券公司其实都有这个部门,但叫法一样,做的事情却不同。

分业管理下商业银行的投行部做的事情风险自然要适中,券商的投行部做的业务风险可以大一些,ag娱乐场送彩金|平台股票的风险比固定收益类的大大家都明白对吧?固定收益类中同样是债券,国内还分公司债和企业债,后者风险低于前者,一般是央企或大型国企为标的,商业银行投行部主要做固收类有价证券中风险较低的企业债为主,以及城投债、地方性政府债等。而证券公司的投行部不做债券,只做权益类的项目,债券由固定收益部负责。

具体来说,下面这部分是我之前详细答过的。

此“投行”非彼“投行”,勿混淆概念

投行与券商,即ag娱乐场送彩金|平台银行与证券公司。国外把ag娱乐场送彩金|平台银行巨头叫做Bulge Bracket简称BB,这些BB都是一些我们耳熟能详的名字,如高盛、大摩(摩根士丹利)、小摩(摩根大通)、美银美林、DB(德意志银行)、UBS(瑞士联合银行,简称瑞银,)、瑞士瑞信银行(简称瑞信,英文名为Credit Suisse)、花旗投行部、汇丰投行部等等;小号的投行中的一部分以“专精”和“为企业客户量身定制服务”为特色的叫做“精品投行”,在国外叫做boutique或elite boutique,他们往往将自己定位于以根据客户实际发展需求为导向,帮助设计有针对性的经由购并、募资,引进战略资金,扩大规模,发展出更强的竞争力。

欧美发达国家的金融体系是“大金融”的混合型金融体系,在这个体系下以主营业务为划分“投行”又可分为:

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1. 独立的ag娱乐场送彩金|平台银行:比如美国的高盛(Goldman Sachs)、摩根士丹利(Morgan Stanley)、第一波士顿(First Boston)、日本的野村证券(Nomura)。

2. 商人银行(Merchant Bank)与全能银行(UniversalBank):前者主要是商业银行对现存的ag娱乐场送彩金|平台银行通过兼并、收购、参股或建立自己的附属公司形式从事商人银行及ag娱乐场送彩金|平台银行业务。这种形式的ag娱乐场送彩金|平台银行在英、德等国非常典型。而后者本身在从事ag娱乐场送彩金|平台银行业务的同时也从事一般的商业银行业务。这两类银行包括,摩根大通(J.P. Morgan Chase)德意志银行(Deutsche Bank)、荷兰银行(ABN-AMRO BANK)、瑞士银行(United Bank ofSwitzerland)、瑞士信贷第一波士顿银行 (Credit Suisse FirstBoston,CSFB)。

这边我们主要讨论“独立的ag娱乐场送彩金|平台银行”,这类投行业务按照部门划分主要分为:Investment Banking Department,Direct Investment, EquityResearch,Asset Management,Fixed Income,Sales and Trading,Merge &Acquisition, Prime Brokerage等,另外我们耳熟能详的大摩(MorganStanely)、小摩(JP Morgan)、瑞银(UnitedBank of Switzerland)等,除上述部门外还有传统的零售银行业务(Retail Bank),包括对公和对私业务的存贷款等传统商业银行业务。

而在中国国内,由于金融体制不同,各领域(保险、银行、ag娱乐场送彩金|平台)的金融机构可涉及开展的业务都是比较独立的,举几个例子:比如国家对于保险公司的险资的ag娱乐场送彩金|平台方向有严格的限制,原则上这些资金不允许涉足投放至过多风险的金融市场,具体来说以保险公司为背景的资产管理类业务部门中占最大头(约60%)的是固定收益部(风险相对最低),其它的还会有基金部、股票部、直接ag娱乐场送彩金|平台部等。就股票与基金等高风险业务而言,受到监管与政策约束,对于许多ag娱乐场送彩金|平台方向都有严格限制:比如股票与一些股票占比较高的基金的ag娱乐场送彩金|平台总额、ag娱乐场送彩金|平台于不动产的金额、ag娱乐场送彩金|平台于债权ag娱乐场送彩金|平台的总额等。当然除了证券业外,在其它金融行业分支中我们也能找到类似的例子,以银行业为例,银行的金融市场部和ag娱乐场送彩金|平台银行部涉及的债券市场ag娱乐场送彩金|平台和交易只被小比例地允许投入信用风险较高的债券和票据,大部分业务都只局限在国债、央行票据、地方政府债、政策性金融债等低风险范畴。上述关于不同国内金融机构ag娱乐场送彩金|平台标的、ag娱乐场送彩金|平台额方面的限制内容说明的是像诸如保险公司、商业银行等金融机构无法像证券公司、基金公司等那样开展ag娱乐场送彩金|平台类业务,而反过来看,国内的券商、基金也同样不能像商业银行那样开展吸存放贷的业务,这些都体现了我国国情和金融制度的特殊性。